A股的“股王”贵州茅台，近期的股价走势不容乐观。今年以来，由于全球流动性在逐渐收紧，处于对流动性风险的担忧，使得全球高估值品种受到一定的杀估值压力，出现持续的下跌调整。这其中，包括了A股的高估值的抱团股，而作为抱团股的领军人物，贵州茅台更是出现大幅度下跌。

        从K线图中可以看到，贵州茅台自2月18号股价创历史新高以来，开始下跌调整之路，截止到今天，股价已经跌近30%，市值已经蒸发已经超过千亿，短期已经步入了技术性熊市。

        在流动性收紧的背景下，“高估值”是贵州茅台杀跌的根本原因。此外，“业绩不达预期”也跟茅台股价下跌有很大的关系。

        在4月28日的时候，贵州茅台发布了一季报的业绩，一季报净利润同比增长6.57%。增速个位数严重低于市场的预期，甚至创下了2015年以来6年的一季度新低。对比同行来看，6.57%的增速也不及一些二三线的白酒股的业绩靓丽。

        受此影响，贵州茅台一路放量下跌，截止到今天已经跌破了1900元，技术上已经实现了“五连阴”，预备“六连阴”，且当前还没有出现止跌的态势，即将回踩年线。

 

        目前，市场对白酒龙头基本面认可度仍然看好。由于茅台的护城河比较深，现金流很也充足，整体来说业绩基本面还是很坚挺的，业绩增长的确定性也比较高。不少机构还是看好茅台后市的表现的，纷纷给“买入”或“推荐”评级。

        其中，中信证券表示，贵州茅台短期业绩波动不改全年趋势，坚定看好茅台核心资产价值，支撑最强、具备弹性，维持公司未来1年目标价3000元，维持“买入”评级。

        我们认为长期来看，茅台确实是A股最优质的公司，但是短中期来说的估值太高了，按照茅台现在的业绩，对应1500-1600元附近的股价才是相对合理估值区间价格，操作上还是要谨慎为主。

        还有一点需要注意的是，茅台作为A股第一大权重股，其涨跌都对沪指有比较大的影响。如果茅台进一步向下运行，那么沪指的走势将承压，在没有量能的加持下，很难突破向上突破，这就意味着A股市场弱势的格局还将持续一段时间。

        不过考虑到茅台的稀缺性，如果股价进一步下行，抄底资金还是比较多的，没有系统性风险出现的情况下，很难持续大跌，但是建议大家操作上还是要谨慎一点，耐心等待市场企稳信号出现。